Dólar se desploma pero el precio de la gasolina y el diésel sigue disparándose sin dar alivio a los bolsillos brasileños

Ni con el dólar en picada el precio de la gasolina y el diesel da alivio en los bolsillos de los brasileños. Ni hablar del etanol, que alcanzó R$ 6 y el GNC R$ 5 en algunas regiones de Brasil, dejando a los consumidores con los pies y manos atados.

El dólar se ha estado devaluando frente al real y acumuló pérdidas por debajo de R$ 5, una marca que no se alcanzaba desde hace casi un año. La moneda americana cerró cotizada en R$ 4,96 el miércoles pasado (23/6), valor cercano al registrado en junio del año pasado. Sin embargo, los brasileños que tenían un alivio en el bolsillo relacionado con los gastos de combustible, ya que la moneda estadounidense influye en el precio del petróleo y sus derivados, terminaron frustrados a la hora de repostar gasolina o diésel. Sin mencionar que actualmente, el etanol alcanzó R$ 6 y el GNC R$ 5 en algunas regiones brasileñas, dejando al consumidor con las manos y los pies atados.

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La suba de la moneda estadounidense frente al real beneficia a los exportadores brasileños, pero también causa daños a la economía. El tipo de cambio es señalado como uno de los factores que harán que Brasil supere este año la meta de inflación del Banco Central (BC). Con el dólar más caro, los insumos importados también son más caros para el consumidor brasileño, provocando un aumento en el costo de vida.

Para quienes esperan una reducción de los precios, basada únicamente en la variación del dólar, Rafael Schiozer, profesor de finanzas de la Escuela de Administración de Empresas de la Fundación Getulio Vargas (EAESP/FGV), dice que la variación en el precio del combustible suele ser alrededor de la mitad del tipo de cambio. “Si el dólar cae un 5%, caerá aproximadamente la mitad (2,5%) de eso en la bomba”, dice Schiozer.

¿Por qué los precios de la gasolina y el diésel no siguen al dólar?

El precio de la gasolina ha ido aumentando en las gasolineras, semana a semana desde mediados de abril, y el precio del gasóleo ha subido sin pausa desde principios de mayo. Una realidad bien distinta a la pronosticada por el gobierno, que proyectaba que el precio de los combustibles en el país “volvería a bajar”, ​​por la caída del dólar.

El litro de gasolina común en los surtidores avanzó el 28,24%, pasando de R$ 4,426 en la semana del 11 al 17 de abril para R$ 5,676 la semana pasada (2 al 6 de junio). En ese mismo período, el dólar retrocedió 9,73%, según datos de la ANP (Agencia Nacional de Petróleo, Gas y Biocombustibles).

El gasóleo, por su parte, subió el 7,05%, pasando de R$ 4,196 (semana del 25 de abril al 1 de mayo) para R$ 4,492 en la última semana. La caída del dólar en este intervalo fue de 6,8%.

Para especialistas en el tema, el precio de la gasolina y el diésel no sigue al dólar, pues depende de varios factores de toda la cadena productiva de los combustibles. “Además del precio internacional del petróleo, que también depende del tipo de cambio ya que se cotiza en dólares, el precio final incluye los gastos de envío, distribución del producto y también un margen [de ganancia] para remunerar la operación”, explica Carla. Ferreira, investigador del Ineep (Instituto de Estudios Estratégicos en Petróleo, Gas y Biocombustibles).

Otro factor importante: a nivel internacional, el precio del barril de petróleo sigue una senda alcista, llegando al rango de los US$ 70, debido a la alta demanda. Como Brasil es importador de combustibles, esta cotización tiende a pesar sobre los precios internos.

“El costo internacional de las materias primas ha subido de valor, siguiendo la dirección de los precios del petróleo. En el caso de las gasolinas, el aumento del costo dolarizado fue de 46%, mientras que para el gasóleo el incremento fue de 38% este año. Además, los costos logísticos internacionales fueron volátiles y fueron un 1% más altos que a principios de año”, dice Sérgio Araújo, presidente ejecutivo de Abicom (Asociación Brasileña de Importadores de Combustibles).

Petrobras estuvo 40 días sin reajuste en las refinerías y ¿por qué no cayó el valor?

Incluso si el precio del petróleo es más caro en el exterior, Petrobras ha evitado hacer ajustes recurrentes a su política de Precios de Paridad Internacional (IPP). La empresa estatal se mantuvo sin cambios durante 40 días, hasta la más reciente, anunciada el 11 de junio.

La petrolera brasileña redujo un 1,9% el precio de la gasolina en las refinerías y mantuvo el del diésel. Si Petrobras no aumentó los precios de refinería, ¿por qué no cae el valor?

Los expertos dicen que además de la cotización internacional, existen varios costos que impactan en el precio final para el consumidor, como los impuestos federales y estatales y la logística.

Es precisamente en la parte de reventa donde puede estar la explicación de este escenario actual, en el que los consumidores no sienten alivio en el bolsillo a la hora de repostar.

“Muchas veces las gasolineras tienen 'autonomía' en relación al precio, lo que significa que una caída en el tipo de cambio o, por ejemplo, en el precio internacional del petróleo no se refleja inmediatamente en el precio de la gasolina y el diesel”, dice Rosemarie Bröker Bone , coordinador del Laboratorio de Economía del Petróleo de la Escuela Politécnica de la UFRJ (Universidad Federal de Rio de Janeiro).

Incluso con la reducción de PIS/Cofins para diésel, los precios en las estaciones de servicio fueron más altos

En este punto, el investigador del Ineep recuerda que aún con la reducción del PIS/Cofins para el diésel, a principios de este año, por parte del gobierno federal, los precios en las estaciones de servicio eran más altos.

“Si se toma la última semana de febrero (antes de la implementación de la medida) y la última semana de abril (última semana de vigencia) y se comparan los precios, hubo un aumento de R$ 0,01 en el diésel”, dice Ferreira .

La incorporación de biocombustibles es otro factor que podría favorecer aumentos de precios. Según el presidente de Abicom, los biocombustibles tuvieron reajustes este año y eso tuvo un impacto directo en la composición de los precios finales de los productos.

“El biodiésel agregado al gasóleo fósil fue negociado en la Subasta 79 (entrega de mayo y junio) a un precio promedio de R$ 5,50 (+6,4%). Para la subasta 80, que está en curso, el precio de referencia máximo calculado por la ANP fue de R$ 8 por litro en promedio. Ese valor corresponde a un aumento del 70% en el precio del biocombustible”, dice Araújo.

Las consecuencias del dólar por debajo de R$ 5 en Brasil

Pero, ¿qué hay detrás de la reciente apreciación del real, que se ha fortalecido frente al dólar en torno al 15% en tan solo tres meses? — El dólar se debilitó por cambios en las tasas de interés de EE.UU.

El aumento de la actividad económica -que se empieza a observar en algunos países donde la pandemia se ha debilitado- trae un riesgo para todo el sistema: el de una mayor inflación, es decir, que la mayor demanda de bienes y servicios provoque un aumento generalizado de la precios. La inflación excesiva puede ser un problema para la economía, ya que el aumento de los precios reduce el nivel de vida de los consumidores, si no hay un aumento salarial acorde con la inflación.

Otro factor importante: Brasil ya había estado aumentando su tasa de interés básica desde marzo de este año. La tasa Selic (tasa de interés básica) pasó de 2% a 4,5%. El pasado martes (22/06), día en que el real cerró por debajo de BRL 5 por primera vez en el año, el Copom (organismo encargado de decidir sobre las tasas de interés) había publicado su acta en la que detallaba los motivos de la más reciente suba en la tasa

El motivo de esta suba de tasas de interés es tratar de contener la inflación brasileña, que viene acelerándose fuertemente y debería cerrar por encima de la meta estipulada por el Banco Central. En los últimos 12 meses hasta mayo, la inflación brasileña ya supera el 8%. Una de las preocupaciones actuales de las autoridades monetarias es el aumento de los precios de la energía, ante la sequía que vive el país, lo que puede provocar aún más inflación, elevando aún más las tasas de interés.

Las tasas de interés más altas perjudican el consumo y el espíritu empresarial en Brasil, pero pueden tener un efecto a corto plazo en la apreciación de la moneda nacional. El aumento de las tasas de interés brasileñas sirve para atraer capital extranjero y aumentar la demanda de reales, ya que los inversores buscan mayores rendimientos de su capital.

Con toda esta "confusión" ¿debe permanecer el dólar en este nivel? ¿O volverá a bajar a R$ 4 como antes de la pandemia?

Acertar en las predicciones sobre el tipo de cambio es notoriamente uno de los ejercicios más difíciles para economistas, inversionistas, políticos y empresarios. Con la reciente caída del precio de la divisa, las previsiones vuelven a apuntar a la baja. Sin embargo, según el más reciente Boletín Focus, se estima que el dólar termine 2021 cotizado en R$ 5,10. En la semana anterior, los mismos analistas pronosticaron R$ 5,18.

“Por lo tanto, somos cautelosos al proyectar el tipo de cambio muy por debajo de los niveles actuales. Proyectamos R$ 5,10 para el final de este año y el próximo. No descartamos, sin embargo, que en el corto plazo el tipo de cambio pueda caer por debajo de este nivel”. dice el informe firmado por seis economistas XP.