¿Has oído hablar del efecto Cantillon? Richard Cantillon fue un economista franco-irlandés conocido por el efecto Cantillon y autor del gran libro Essai sur la Nature du Commerce en Général (Ensayo sobre la naturaleza del comercio en general). Cantillon hizo importantes contribuciones a la economía, con su importante obra Essai sur la Nature du Commerce en Général.
Sus contribuciones al efecto Cantillon incluyen: su metodología causal, la teoría monetaria, su concepto de empresarios como tomadores de riesgos y el desarrollo de economías espaciales.
Los escritos tuvieron gran influencia sobre nombres fundamentales en el desarrollo del pensamiento económico, entre ellos: Adam Smith y los principales nombres de los fisiócratas Anne Turgot y François Quesnay. Podría profundizar en la historia de este importante pensador, pero me centraré en una de sus teorías más importantes, el Efecto Cantillon.
El Efecto Cantillon en la práctica y su uso en la economía actual
El nombre del efecto Cantillon es un homenaje de Blaug a Richard Cantillon, el creador de la teoría. Resulta que, contrariamente a lo que muchos creen, los precios no suben automáticamente cuando aumenta la oferta monetaria, y mucho menos en una cantidad equivalente.
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Lo que realmente sucede dentro del efecto Cantillon es que el poder adquisitivo de quienes reciben el nuevo dinero primero aumenta temporalmente, mientras que el poder adquisitivo de quienes reciben el dinero al final disminuye un poco.
El poder adquisitivo de la persona que acaba recibiendo el dinero se verá muy reducido. Los precios tampoco suben tan uniformemente como mucha gente piensa, porque aquellos que obtienen su dinero primero lo gastan en bienes específicos, lo que hace que los precios de algunos bienes y servicios suban más que otros.
La economía mundial ha soportado más de una década de política monetaria agresiva, una política que aún no ha demostrado ser efectiva debido a las intervenciones del banco central y la falta de una salida clara de la crisis. Agregue a eso medio siglo de moneda fiduciaria, y el impacto de cualquier acción dada sobre la oferta y la demanda de dinero es más importante hoy que nunca.
Mucha gente cree en la neutralidad del dinero, lo que significa que el dinero no afecta la economía a largo plazo. Esto está muy contextualizado por algunos autores, y para mí lo que deberíamos estar pensando es en la “neutralidad dinámica” del dinero: inicialmente puede que no afecte las cosas, pero a la larga si la inyección de dinero en la economía es muy grande, es casi imposible que no tenga efectos nocivos en el futuro.
En cierto modo, el efecto Cantillo es incluso sencillo. Todo comienza con un aumento en la oferta monetaria, como estamos viendo ahora con Jerome Powell y las huellas dactilares de la Reserva Federal, y quién recibe el dinero primero.
La adición de dinero cambia la distribución del ingreso a favor de aquellos que reciben el nuevo dinero por primera vez; en el caso actual, los grandes bancos cooperativos y las corporaciones que tienen bonos corporativos están siendo "rescatados" de alguna manera por la Reserva Federal. Cantillon notó que si el nuevo dinero llegaba a los ahorradores, las tasas de interés caerían, pero si el nuevo dinero llegaba a los consumidores, las tasas de interés aumentarían porque los empresarios necesitarían pedir prestado más para satisfacer la creciente demanda de bienes.