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Inversores Petroleros Enfrentan 2024 con Exceso de Oferta e Incertidumbres en la Demanda, Dicen Economistas de Reuters. OPEP+, Exportación, Refinerías y Dólar Fuerte Son Factores Clave.
Los inversores en el mercado de petróleo se están preparando para enfrentar 2024 con preocupaciones persistentes. La tensión latente en Medio Oriente, la desaceleración del crecimiento económico y el exceso de oferta son los principales desafíos que podrían desencadenar volatilidad de precios, manteniéndolos alerta ante los cambios en el escenario global.
El índice de referencia Brent mantuvo un promedio de alrededor de 80 dólares por barril este año, en medio de un periodo volátil. En 2022, los precios subieron por encima de US$ 100 tras la interrupción del suministro ruso debido al inicio de la guerra en Ucrania, impactando directamente el mercado del petróleo. El escenario actual sigue siendo desafiante, con un dólar fuerte y una producción robusta fuera de la OPEP, a pesar de que la demanda alcanza un máximo histórico de más de 100 millones de barriles por día (bpd), manteniendo la incertidumbre en el mercado.
Aumento de las Proyecciones de Precio del Petróleo para 2024
Una encuesta de Reuters con 30 proyecciones de economistas y analistas señala que el petróleo Brent tendrá un promedio de US$ 84,43 por barril en 2024, un aumento significativo en comparación con las proyecciones anteriores.
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Estas expectativas surgen a pesar de la demanda. proyecciones de crecimiento que varían de 1,1 millones de bpd por parte de la Agencia Internacional de Energía a 2,25 millones de bpd esperados por la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP).
La oferta en 2024 deberá crecer entre 1,2 millones y 1,9 millones de bpd, impulsados por productores no-OPEP, dicen las consultoras Rystad Energy, J.P. Morgan, Kpler y Wood Mackenzie, demostrando un aumento significativo en la producción de petróleo en el mercado global.
‘Estamos buscando un mercado con exceso de oferta a cada trimestre del próximo año’, dijo Vikas Dwivedi, estratega de energía global en Macquarie, enfatizando los cambios en el mercado del petróleo.
Aquí están los principales factores a tener en cuenta en 2024.
Desafíos para los Inversores Petroleros
Conformidad OPEP+
Los inversores están atentos primero – datos trimestrales sobre la oferta para verificar si la OPEP y sus aliados, conocidos como OPEP+, cumplieron con sus planeados recortes voluntarios de producción de 2,2 millones de bpd, destacando la importancia de las decisiones de la OPEP y OPEP+ en el mercado petrolero.
Si el grupo cumple, esto podría llevar a un pequeño déficit de más de 500.000 bpd, dijo la ANZ, evidenciando la influencia de las acciones de la OPEP y OPEP+ en los precios y en la oferta de petróleo.
Ann-Louise Hittle, de WoodMac, dijo: ‘El primer trimestre será fundamental porque podemos evaluar la adherencia a los recortes voluntarios de suministro de OPEP+’. Las decisiones de la OPEP y OPEP+ pueden tener un impacto significativo en los precios y en la oferta de petróleo.
Impacto de las Exportaciones y Sanciones
Cartas Salvajes – Rusia, Irán, Venezuela
El petróleo venezolano ha regresado a los mercados globales desde entonces. Washington suspendió las sanciones al productor de OPEP por seis meses, hasta abril, destacando la volatilidad de las exportaciones de petróleo.
Es probable que haya otra prórroga de seis meses, siempre que el gobierno del presidente Nicolás Maduro siga una hoja de ruta electoral acordada con la oposición para una elección presidencial, dijeron analistas de JP Morgan, enfatizando la inestabilidad política y su impacto en el mercado petrolero.
La reanudación del suministro de petróleo pesado de Venezuela a los Estados Unidos e India puede reducir la demanda de tipos rivales, como el Basrah Heavy de Irak y el Cold Lake de Canadá, dijeron los comerciantes, evidenciando los efectos de las exportaciones de petróleo en diferentes regiones del mundo.
Tendencias del Mercado Global
Nuevas refinerías
La rigidez en los productos refinados, especialmente el diésel tras la invasión rusa en Ucrania, debería disminuir con más de 1 millón de bpd de nueva capacidad de refino entrando en operación en China, India, México, Medio Oriente y Nigeria en 2024, dijeron analistas, destacando los cambios en la capacidad de refino en diferentes regiones.
Esto incluye la recién llegada china Yulong Petrochemical, expansiones en las refinerías indias de Panipat y Koyali, el proyecto Dangote de Nigeria y Dos Bocas de México, demostrando la expansión significativa de la capacidad de refino global.
Incompatibilidad de Calidad del Petróleo
Productores no-OPEP liderados por Brasil, Guyana y Estados Unidos deben impulsar el crecimiento de la producción en 2024, aumentando la oferta de petróleo ligero y dulce, mientras los tipos de petróleo medio ácido deben permanecer restringidos a los recortes de OPEP+, enfatizando los cambios en la composición y calidad del petróleo disponible en el mercado.
Esto podría estrechar los márgenes de precios entre los tipos de petróleo crudo en todo el mundo, dijo Dwivedi de Macquarie, con el petróleo de grado medio negociándose cerca de la paridad. con light sweet de un descuento típico de US$ 2 a US$ 4 por barril, mientras que el descuento para petróleo pesado frente al petróleo ligero puede disminuir a alrededor de US$ 4 por barril, frente a US$ 8 anteriormente, destacando los cambios en los precios relativos de los diferentes tipos de petróleo.
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