Portugués 
Inglés 
Español 
4 min de lectura 
0 comentarios 
En acta, Banco Central menciona incertidumbres en la deuda y enfriamiento de reformas del gobierno como obstáculos para el control de la inflación, según CNN.
El Banco Central (BC) divulgó este martes (23) el acta de la última reunión del Copom (Comité de Política Monetaria), reafirmando la decisión de mantener la tasa Selic estancada en 15% anual. Según detalla el documento y es replicado por CNN, la autoridad monetaria señaló que los intereses permanecerán en un nivel “significativamente contractivo” por un período “bastante prolongado”. La justificación central es la dificultad para anclar las expectativas de inflación.
El acta fue directa al señalar los motivos internos para la rigidez de la política monetaria. El BC atribuyó la necesidad de intereses altos al “esmorecimiento en el esfuerzo de reformas estructurales y disciplina fiscal” por parte del gobierno, sumado a las “incertidumbres sobre la estabilización de la deuda pública”. Este escenario, según el comité, eleva el costo para llevar la inflación de vuelta a la meta de 3% en 2025.
El aumento del “tipo de interés neutro” y la culpa fiscal
Uno de los puntos técnicos más relevantes destacados por el Banco Central en el acta, según análisis de CNN, es el impacto del escenario fiscal sobre la “tasa de interés neutra”. El tipo de interés neutro es el nivel de Selic que no estimula ni desestimula la economía, manteniendo la inflación estable. Cuando este nivel neutro sube, la autoridad monetaria necesita aplicar una dosis aún más fuerte de intereses (por encima del neutro) para frenar el aumento de los precios.
-
Más de 3,900 municipios brasileños no pueden pagar sus propias cuentas y aun así dos alcaldías que están a 700 metros una de la otra continúan funcionando separadas con estructura completa cada una.
-
Lula se junta a México y España para defender a Cuba tras las amenazas de Trump contra la isla y dice que el mundo no puede dormir y despertar cada día con un presidente de la República amenazando con hacer guerra.
-
El informe muestra que el centro de la economía mundial se está desplazando hacia el Sur, con los BRICS y los emergentes creciendo por encima de la media global, mientras que Europa apenas alcanza el 1% y los Estados Unidos gastan trillones en guerras.
-
Los países del BRICS lideran el ranking de horas trabajadas en el mundo, con India, China, Rusia y Brasil en la parte superior de la lista, mientras que los alemanes trabajan casi mil horas menos al año y ganan mucho más.
El documento del Copom es explícito al afirmar que el “esmorecimiento” de las reformas y la falta de disciplina fiscal del gobierno, junto con el aumento del crédito dirigido, elevan esta tasa neutra. En la práctica, el BC evalúa que la política fiscal (gastos del gobierno) está trabajando en contra de la política monetaria (control de la inflación), haciendo que el trabajo del BC sea más difícil y costoso para la sociedad, exigiendo que la Selic permanezca en 15% por más tiempo.
Escenario externo x incertidumbres internas
Aunque el foco del acta ha sido el escenario doméstico, el Banco Central también monitorea los riesgos internacionales. El Copom mencionó que está siguiendo el debate sobre el inicio del ciclo de recortes de intereses por parte de la Reserva Federal (el banco central estadounidense) y el ritmo de crecimiento de los Estados Unidos. La inflación en EE. UU., especialmente el impacto de tarifas, sigue siendo un punto de atención.
No obstante, el acta divulgada, y reportada por CNN, sugiere que los desafíos internos tienen un peso mayor en la decisión actual. El documento del Banco Central señala que, aunque existen temas “estructuralmente desafiantes” en el exterior, son las incertidumbres a corto plazo de la política monetaria estadounidense y, principalmente, el deterioro fiscal interno que dictan la cautela del Copom en mantener la Selic en 15%.
¿Por qué la Selic en 15% por tiempo “prolongado”?
La misión principal del Banco Central es garantizar que la inflación converja hacia la meta, establecida en 3% para 2025, con un techo de tolerancia de 4,5%. Con las expectativas de inflación “desancladas” (es decir, el mercado no cree que se alcanzará la meta), el Copom entiende que necesita ser duro. Mantener la Selic en 15% es el instrumento usado para enfriar la economía y forzar a los precios a ceder.
Al usar los términos “significativamente contractivo” y “bastante prolongado”, el BC envía un mensaje claro al mercado y al propio gobierno. El comité, según el acta obtenida por CNN, indica que no habrá recorte en los intereses (lo que aliviaría la economía y las cuentas públicas) hasta que haya una mejora perceptible en el escenario fiscal. El Banco Central también defendió una política fiscal “contractiva” (contención de gastos), lo que ayudaría a reducir los intereses futuros (prima de riesgo).
La decisión del Banco Central de mantener los intereses en 15% impacta directamente el crédito, las inversiones y su bolsillo. Pero, ¿la culpa es realmente del “esmorecimiento fiscal” del gobierno, como señala el acta? ¿O el BC está siendo demasiado riguroso?
Queremos saber su opinión: deje su comentario a continuación sobre quién paga la cuenta de los altos intereses en Brasil.
-
Uma pessoa reagiu a isso.