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La empresa no estaba en quiebra, no estaba en números rojos y continuaba abriendo nuevas tiendas. Aun así, casi 7 mil trabajadores perdieron el empleo de una vez. Entienda lo que está detrás de una de las mayores despidos masivos del comercio minorista brasileño en 2026.
El Grupo Mateus facturó R$ 43,5 mil millones en 2025. En el primer trimestre de 2026, registró un beneficio bruto de R$ 2,15 mil millones, un crecimiento del 16,1% en relación al mismo período del año anterior. La empresa abrió nueve nuevas tiendas en los primeros meses del año y sigue siendo la tercera mayor red minorista de Brasil, solo detrás de Carrefour y Assaí Atacadista.
En mayo de 2026, despidió a 6.673 empleados en seis estados.
El número representa el 13,9% de toda la fuerza laboral de la compañía. En pocos meses, el número de colaboradores cayó de 47,9 mil a 41,2 mil personas. Los despidos afectaron a trabajadores de Maranhão, Pará, Piauí, Ceará, Sergipe y Bahía, exactamente los estados donde la empresa fue fundada y donde construyó su imperio a lo largo de 40 años.
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Lo que la empresa dijo, y lo que quedó sin respuesta
En una nota enviada al mercado, el Grupo Mateus afirmó que los recortes fueron «necesarios para ajustes operacionales en toda la red» y que el proceso involucró «análisis históricos de las operaciones y benchmarks internos entre tiendas, formatos, proveedores y contratos, permitiendo identificar distorsiones y oportunidades de optimización con impacto financiero medible».
Durante una teleconferencia con inversores, el presidente del consejo de administración, Ilson Mateus Rodrigues, fue más directo. «Si se reduce demasiado es un problema, si se reduce poco se queda con gasto», dijo el fundador de la empresa. Afirmó además que están previstas más reducciones de gastos, pero que no involucrarán nuevos recortes de personal.
Lo que la empresa no explicó con claridad es cómo una compañía con ingresos brutos de R$ 43,5 mil millones y un crecimiento del 16% en el beneficio bruto necesita despedir a casi 7 mil personas al mismo tiempo. La respuesta está en los números que quedaron fuera del comunicado oficial.
Los dos beneficios que confundieron a todo Brasil
Una de las mayores confusiones en torno a los despidos del Grupo Mateus surgió por causa de dos números que circularon al mismo tiempo en las redes sociales y en la prensa: el beneficio de R$ 2 mil millones y el beneficio de R$ 213 millones.
Ambos son verdaderos. Y son completamente diferentes.
El beneficio bruto de R$ 2,15 mil millones es lo que queda después de descontar solo el costo directo de las mercancías vendidas. Es el número que la empresa usó en el comunicado al mercado. El beneficio neto de R$ 213 millones es lo que quedó después de pagar todos los gastos operacionales, financieros, costos de reestructuración e impuestos. En relación al mismo período de 2025, el beneficio neto cayó un 22%. El Ebitda retrocedió un 18,2%, a R$ 400 millones.
Es la ganancia neta la que muestra la presión real sobre la empresa. Y fue esa presión la que motivó los recortes.
Los intereses, el atacarejo y el inventario que no existía
Detrás de los números, tres factores explican por qué una empresa con miles de millones en ingresos llegó a un punto en el que necesitó recortar casi 7 mil puestos de trabajo.
El primero es el costo del dinero. Con la tasa Selic elevada, los costos financieros del Grupo Mateus aumentaron significativamente. Una empresa que opera con cientos de tiendas, centros de distribución e inventarios gigantescos necesita crédito para funcionar, y el crédito caro erosiona el margen.
El segundo es la competencia del atacarejo. Assaí Atacadista, Atacadão y Fort Atacadista avanzaron de forma agresiva en las regiones Norte y Nordeste en los últimos años, exactamente el territorio del Grupo Mateus. Estas redes operan con precios más bajos y márgenes que el supermercado tradicional no puede replicar. El consumidor de bajos ingresos, que es el principal público de la empresa, migró en parte a este formato. Las ventas en las mismas tiendas ya existentes cayeron 1,1% en el primer trimestre de 2026.
El tercer factor es el más grave: el error contable de R$ 1,1 mil millones. En noviembre de 2025, el Grupo Mateus reveló al mercado que sus inventarios registrados en el balance de 2024 estaban sobrevalorados en R$ 1,1 mil millones. Los inventarios cayeron de R$ 6 mil millones a R$ 4,9 mil millones. El patrimonio neto se redujo R$ 695 millones. Las acciones del GMAT3 se desplomaron más de 20% en cinco días, borrando R$ 2,5 mil millones en valor de mercado.
Una investigación interna reveló que el problema venía de lejos. Desde 2021, la auditoría ya alertaba sobre deficiencias en los controles internos: mercancías desapareciendo en áreas de descarga, tiendas que nunca habían sido inventariadas desde la apertura, inventarios que no seguían la velocidad de expansión de la red. El error no fue un accidente de un trimestre. Se acumuló por al menos cuatro años.
6.673 familias, y los estados que más sintieron
Los recortes no se distribuyeron de forma uniforme. Los despidos se concentraron en los seis estados donde el Grupo Mateus tiene mayor presencia histórica y donde la reestructuración de las operaciones fue más intensa.
El Maranhão, estado natal de la empresa y donde se encuentra su sede en São Luís, fue el más afectado en volumen absoluto. El Pará y el Piauí también registraron recortes significativos. Ceará, Sergipe y Bahía completan la lista de los estados afectados.
En muchas ciudades del interior nordestino, el Grupo Mateus es uno de los mayores empleadores locales. El cierre de una tienda, en este contexto, no significa solo la pérdida de un supermercado. Significa el recorte de decenas o cientos de empleos en una región donde el mercado formal de trabajo ya es limitado.
La empresa que nació en un garimpo y se convirtió en la tercera mayor del país
Para entender el peso de lo que sucedió, es necesario recordar de dónde vino el Grupo Mateus.
Ilson Mateus Rodrigues nació en Imperatriz, en Maranhão, en los años 1960. Intentó su suerte como garimpeiro en Serra Pelada en los años 1980, regresó sin oro y abrió una tienda de abarrotes de 50 metros cuadrados en Balsas, ciudad del sur de Maranhão, en 1986. La principal venta era cachaça. En 1988, la tienda de abarrotes ya era un supermercado de tamaño medio.
En 2020, el Grupo Mateus realizó la mayor IPO de una empresa nordestina de la historia al debutar en la B3, recaudando R$ 4,63 mil millones. La demanda superó la oferta cinco veces. En 2026, Forbes estima la fortuna personal de Ilson Mateus en US$ 1,8 mil millones, cerca de R$ 10 mil millones.
La empresa que pasó de una tienda de abarrotes de 50 metros cuadrados a R$ 43 mil millones de ingresos ahora despide a casi 7 mil empleados. No porque esté quebrando. Sino porque creció más rápido de lo que su capacidad de controlar lo que tenía.
Lo que los analistas dicen sobre el futuro
A pesar de todo, las principales casas de análisis del país mantienen una visión positiva para el papel. BTG Pactual, XP e Itaú BBA recomiendan compra o «outperform» para el GMAT3. Solo el Santander mantiene una clasificación neutral.
El argumento central es que la reacción del mercado al error contable fue desproporcionada al impacto real en las operaciones. La empresa sigue generando caja, tiene deuda controlada con relación deuda neta/Ebitda de solo 0,41 veces y aún lidera el comercio minorista alimentario en el Norte y Nordeste con más de 300 unidades en operación.
El CEO señaló que el segundo trimestre de 2026 sigue «bastante desafiante». El cronograma de expansión no fue cancelado, pero nuevas inversiones ahora pasan por un análisis más riguroso que en cualquier momento anterior de la historia de la empresa.
Lo que quedó atrás son 6.673 puestos de trabajo. Y la pregunta que Brasil aún se está haciendo: ¿cómo una empresa con R$ 43 mil millones de ingresos y ganancias multimillonarias llegó a este punto?
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