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CNI critica mantenimiento de los intereses en 15% y defiende medidas inmediatas para revertir el escenario adverso
La Confederación Nacional de la Industria (CNI) criticó duramente, el 30 de julio de 2025, la decisión del Comité de Política Monetaria (Copom) del Banco Central.
La decisión fue mantener la tasa básica de interés en 15% al año. Para la entidad, la política monetaria excesivamente contraccionista compromete el crecimiento.
Además, amplía los costos del sector productivo. Esto ocurre especialmente en un escenario ya presionado por factores externos e internos.
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Según Ricardo Alban, presidente de la CNI, es urgente iniciar la reducción de la Selic. El mantenimiento del actual nivel desincentiva inversiones y encarece el crédito.
Con esto, se intensifica el riesgo de una retracción económica aún mayor.
Aumento del IOF y tarifas de EE.UU. generan efecto dominó
Además de la Selic elevada, el sector productivo enfrenta un aumento en el IOF sobre crédito y cambio. Esto añadirá R$ 4,9 mil millones en costos anuales a la industria.
Este valor es estimado por la CNI. Como si no fuera suficiente, las tarifas impuestas por Estados Unidos sobre exportaciones brasileñas pueden provocar una caída expresiva en la producción industrial.
Este impacto genera despidos a gran escala. La combinación de estos factores agrava el ambiente económico.
De acuerdo con Alban, es necesaria un cambio inmediato de postura por parte del Copom. El país necesita una política monetaria más favorable al crecimiento.
Es fundamental estimular la producción y el consumo interno.
Brasil ocupa el tope del ranking de intereses reales
Según el Banco Central, la tasa real de interés cerró 2024 en 7% al año. Sin embargo, en julio de 2025, llegó a 10,1% al año.
Este nivel coloca a Brasil como el segundo país del mundo con la mayor tasa de interés real, solo detrás de Turquía.
Este valor está 5,1 puntos porcentuales por encima de la tasa neutra. Esto indica una fuerte política de restricción económica.
Según la Regla de Taylor, la Selic debería estar cerca de 10,59% al año. Este número está 4,41 puntos por debajo del valor actual.
Esta diferencia demuestra un desajuste entre el control de la inflación y el estímulo a la actividad productiva.
Crédito más caro frena consumo y paraliza inversiones
Con intereses elevados, el crédito se vuelve cada vez más inaccesible. Según el Banco Central, la tasa media cobrada a las empresas subió de 20,6% al año.
Este dato se refiere a septiembre de 2024. Ya en junio de 2025, la media llegó a 24,3% al año.
Para los consumidores, la tasa media saltó de 52,3% a 58,3% en el mismo período. Este escenario inviabiliza inversiones en modernización, innovación y expansión.
También limita el capital de giro de las empresas. Del lado del consumo, los altos intereses restringen el acceso a bienes de mayor valor.
Estos productos dependen fuertemente de financiamiento.
Producción y comercio se desaceleran con menos acceso al crédito
El segundo trimestre de 2025 ya trae señales de enfriamiento de la economía. Según el IBGE, la producción industrial cayó 1,2% en abril y mayo.
Esta caída fue registrada en relación al trimestre anterior. En el mismo intervalo, las ventas del comercio retrocedieron 1,6%.
Este movimiento refuerza el debilitamiento del consumo. Además, el IBC-Br cayó 0,74% en mayo, comparado con abril.
Este indicador anticipa el desempeño del PIB. Este conjunto de datos muestra pérdida de tracción económica, causada por la limitación del crédito.
Inflación en desaceleración amplía espacio para recortes
A pesar del temor inflacionario, los datos recientes muestran desaceleración de los precios. Según el IBGE, el IPCA fue de 1,31% en febrero de 2025.
En marzo, fue de 0,56%. En abril, alcanzó 0,43%. Ya en mayo, retrocedió a 0,26%. En junio, cayó aún más: 0,24%.
Los alimentos subieron solo 0,02% en mayo. En junio, retrocedieron 0,43%. La alta acumulada de 12 meses cayó de 7,87% a 6,23%.
Otro destacado son los bienes industriales. Subieron solo 0,05% en mayo y junio. El acumulado cayó de 4,09% a 3,72% entre abril y junio.
Este movimiento se debe a la valorización del real. La moneda brasileña se valorizó 11,9% frente al dólar en el primer semestre de 2025.
Expectativas siguen en caída desde hace nueve semanas
Aparte de la inflación actual, las proyecciones también muestran alivio. Por eso, según el Informe Focus, del Banco Central, el IPCA para 2025 cayó a 5,1%.
A pesar de esto, la caída vino tras nueve semanas consecutivas de revisión a la baja. De esta forma, el movimiento refuerza la necesidad de reducir la Selic.
Con esto, el escenario permite comenzar una trayectoria de recorte en los intereses. Aún así, el control de la inflación sigue garantizado.
Industria pide acción urgente del Banco Central
Ante el crédito restringido y, al mismo tiempo, de la inflación controlada, por lo tanto, la Confederación Nacional de la Industria refuerza el pedido por cambios en la política monetaria.
La Selic en 15% todavía frena la recuperación económica y, por consecuencia, amenaza empleos. Además, compromete inversiones y, así, reduce la competitividad de la industria nacional.
Ricardo Alban defiende que el Banco Central inicie inmediatamente un ciclo de recortes. De lo contrario, el país puede, por lo tanto, sumergirse en una recesión prolongada, lo que traería impactos severos.
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