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Mercado Reduce Previsión De La Inflación Para 4,85% En 2025. Selic Sigue Firme En 15% Y Dólar Proyectado Arriba De R$ 5,50 Al Final Del Año
El mercado financiero volvió a ajustar a la baja su estimación de inflación para este año. Según el Boletín Focus, divulgado por el Banco Central (BC) este lunes (1º), la expectativa para el Índice Nacional de Precios al Consumidor Amplio (IPCA) cayó de 4,86% a 4,85%, marcando la decimocuarta reducción consecutiva.
Las proyecciones también fueron revisadas para los próximos años: en 2026, la inflación debe quedar en 4,31%, levemente por debajo del 4,33% previsto antes. Ya para 2027 y 2028, la expectativa es de 3,94% y 3,8%, respectivamente.
A pesar de la caída, la estimación de 2025 aún está por encima del techo de la meta de inflación establecida por el Consejo Monetario Nacional (CMN), que es de 3% al año, con tolerancia de 1,5 punto porcentual para más o para menos — o sea, entre 1,5% y 4,5%.
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Nota aclaratoria y derecho de respuesta.
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En julio, la inflación oficial medida por el IBGE avanzó 0,26%, presionada por el aumento de la energía eléctrica, pero con caída en los alimentos por segundo mes consecutivo. En el acumulado de 12 meses, el IPCA sumó 5,23%, también por encima del límite de la meta.
Selic En 15% Al Año
Para controlar la inflación, el Banco Central utiliza como principal herramienta la tasa básica de interés (Selic), hoy en 15% al año. Tras siete aumentos consecutivos, el Comité de Política Monetaria (Copom) decidió interrumpir el ciclo de alzas en la última reunión, en julio, ante el enfriamiento de la inflación y señales de desaceleración de la economía.
En comunicado, el Copom destacó que la política comercial de Estados Unidos aumentó las incertidumbres sobre los precios globales, e indicó que pretende mantener la Selic en 15%, aunque no descarta nuevas alzas, si es necesario.
Las previsiones del mercado indican que la tasa debe terminar 2025 aún en 15%, caer a 12,5% en 2026, y seguir en trayectoria de caída, llegando a 10,5% en 2027 y 10% en 2028.
Las tasas elevadas, en teoría, ayudan a contener la inflación al encarecer el crédito y estimular el ahorro. Por otro lado, también limitan la expansión económica, ya que empresas y consumidores reducen inversiones y consumo.
PIB En Leve Alta Y Dólar Arriba De R$ 5,50
La estimación para el crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) también fue ajustada, pasando de 2,18% a 2,19% en 2025. Para los años siguientes, el mercado proyecta expansión de 1,87% en 2026, 1,89% en 2027 y 2% en 2028.
El buen desempeño de la agropecuaria ayudó a impulsar la economía brasileña, que creció 1,4% en el primer trimestre de este año. En 2024, el PIB había cerrado con alta de 3,4%, marcando el cuarto año seguido de crecimiento y el mejor resultado desde 2021, cuando alcanzó 4,8%.
Ya la previsión para el dólar es de R$ 5,56 hasta el fin de 2025. Para 2026, la expectativa es de una cotización cercana a R$ 5,62.
